MSM IPO - 重量级的糖衣炮弹

从消息基本面:
Listing at 10.2x FY10 P/E and 1.7x P/BV, valuation is fair in light of the 9.8x
acquisition P/E Felda paid to PPB Group for MSM and regional CY10 average P/E of
15.6x. 50% dividend payout ratio translates into prospective FY11 net yield of 5.4%,
making this stock attractive from a defensive, dividend play viewpoint rather than for
capital appreciation.


Based on a prospective FY11 EPS of 34.7 sen (assuming 10% net profit growth), this would
translate to FY11 DPS of 18.2 sen

(ECMmoney)

最近很热门的IPO之一， 自从PPB卖了MSM 政府起糖价20sen以后 这公司日益被投资者注意
以估计5.4%股息 来看，比较偏向股息收益性防守类股票。10倍PE中等， 而糖是基本物品 收政府管制价格 但是长期价格稳定向上 稳赚不赔的生意


我想提出的是， 糖厂的原料来源和收购价钱是关键-非常重要 
目前几年全球的农作物都应为气候反常而失收 - 没错 ， 农作物价钱不稳定因素 导致潜伏危机
MSM 49%的原料已经长期受和约保护稳定价格， 其余51%是以市场价买入 
风险就处在和约更新以及 市场的原料价格波动，而我们的政府正在努力减少津贴+打通膨的举动，让我不得不细考， 未来的糖价售价与原料的价格 会不会导致收益减少？ 原料占据大约87% cost of sales.
这是一个难题. 在还没有买进前，也许要有心理准备

阴谋论 ：  2012将要重新检讨长期和约的原料价格 --- 到时候如果调涨价格， 但是政府又不给让糖涨价 怎么办？ 先把公司做美美上市 然后高价上市 之前用9.8x PE从PBB 买入的(抢?) 可以用10-11倍市价出售 嗯。。。。很好很强大 哈哈 这个只是个人猜测 如有雷同 纯属巧合！！